Εύθραυστη άνοδος στις διεθνείς αγορές μετοχών...

Ανοδικά κινήθηκαν οι διεθνείς αγορές μετοχών την Πέμπτη με τους δείκτες σε Ευρώπη και ΗΠΑ να καταγράφουν κέρδη στην προσδοκία ότι τα πρόσφα...

Ανοδικά κινήθηκαν οι διεθνείς αγορές μετοχών την Πέμπτη με τους δείκτες σε Ευρώπη και ΗΠΑ να καταγράφουν κέρδη στην προσδοκία ότι τα πρόσφατα μέτρα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα βοηθήσουν στην αποκλιμάκωση της κρίσης. Ωστόσο οι επενδυτές της αγοράς ομολόγων φάνηκε να έχουν πολύ διαφορετική άποψη καθώς πούλησαν ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας προκαλώντας άνοδο των επιτοκίων τόσο σε αυτά με βραχυπρόθεσμη και μεσοπρόθεσμη λήξη όσο και...
στα μακροπρόθεσμα.
Τις τελευταίες ημέρες και μετά την κίνηση της ΕΚΤ να επιτρέψει στις τράπεζες να χρησιμοποιήσουν ως εγγύηση σχεδόν τοξικά προϊόντα προκειμένου να αντλήσουν δάνεια ύψους περίπου μισού τρις ευρώ, τα επιτόκια των βραχυπρόθεσμων ομολόγων των κρατών που είχαν βρεθεί στο επίκεντρο των πιέσεων υποχώρησαν εντυπωσιακά. Την Πέμπτη, όμως, τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα βρέθηκαν και πάλι στο στόχαστρο ενώ στο μεσοδιάστημα τα μακροπρόθεσμα παρέμειναν σε καθεστώς πίεσης με τους επενδυτές να ζητούν μεγαλύτερα επιτόκια για να δανείσουν στην Ισπανία και την Ιταλία με το επιτόκιο του 10ετούς ιταλικού ομολόγου να επιστρέφει επικίνδυνα κοντά στο ορόσημο του 7%.
Έτσι, αν έχει διαφανεί κάτι από τις μέχρι στιγμής εξελίξεις είναι ότι οι αγορές δεν έχουν πειστεί πως η κρίση αντιμετωπίστηκε και η απειλή μιας ενδεχόμενης όξυνσης της παραμένει ισχυρή.
Στο ελληνικό χρηματιστήριο τώρα, η κατάσταση είναι δραματική, όπως και στη χώρα, με τις τιμές των μετοχών να θεωρούνται ακριβές ακόμη και στα τρέχοντα επίπεδα λαμβάνοντας υπόψη το εξαιρετικά μεγάλο νομισματικό ρίσκο που πέφτει σα σκιά πάνω από την Ελλάδα από τον Οκτώβριο του 2009 και μετά. Αν δεν αρθεί το ρίσκο αυτό οι πιθανότητες μιας ουσιαστική ανάρρωσης του ελληνικού χρηματιστηρίου είναι εξαιρετικά περιορισμένες. Τουναντίον, αν αρθεί, οι ελληνικές μετοχές θα γίνουν ελκυστικές ίσως για πρώτη φορά από τα τέλη του 2009.

GSTA/EKTA